DEPRECIACIÓN Y FLUJO DE EFECTIVO ANTES Y DESPUÉS DE IMPUESTOS.

Cuando hablamos de depreciación entendemos por ello el bajar el precio debido al uso, al paso del tiempo. La depreciación se aplica a todo tipo de activos excepto terrenos ya que como se sabe este va obteniendo un valor mas grande a través de los años. Otro término similar es la  Amortización con la diferencia que solo se aplica a los activos diferidos o intangibles, tales como gastos pre operativos, gastos de instalación, compra de marcas y patentes, entre otras. 
Estos dos términos son de suma importancia para cualquier empresa, ya que forma parte de un control contable.

Existen diferentes métodos para la depreciación uno de ellos es la depreciación en linea recta, la cual consiste en recuperar el valor del activo en una cantidad igual a lo largo de cada uno de los años de vida fiscal.

Para calcular el cargo por depreciación se utiliza:

Dt= (P -VS)/n

Dt= Cargo por depreciación en el año 

 P= Costo inicial o valor de adquisición del activo

VS= Valor de salvamento o valor de venta al final  de su vida útil

N= vida útil del activo o vida depreciable .

Explicamos un poco mas el valor de salvamento, este es el que obtiene la empresa al momento de vender un determinado activo, esto proporciona una recuperación parcial de la inversión original.

El conocido valor en libro son todos los cargos de depreciación que deben registrarse en un libro especial. Como cada cargo es una recuperación de la inversión, cada que la empresa recupera una parte del activo, este vale menos para el fisco, el cual disminuye año tras año hasta llegar a cero.

El valor en libros se puede obtener como:

VL= P-((P -VS)/n) t

 n= vida útil del activo o vida depreciable del activo

 P= Costo inicial o valor de adquisición del activo

VS= Valor de salvamento o valor de venta al final  de su vida útil

  t= periodo durante el cual se desea conocer el valor en libros, n≥t

Un claro ejemplo de este método es el de los vehículos, supongamos que obtenemos un carro de $300,000 pesos, este apenas sale de la agencia es depreciado automáticamente aproximadamente un 20%. Y cuando se actualice el libro azul ahora su nuevo valor no será de $300,000 si no de $270,000.

Un método más es la Depreciación Acelerada que consiste en recuperar, vía fiscal, la inversión original en los activos fijos y diferidos, mediante un porcentaje mayor en los primeros años a partir de la compra.

Para este caso se utiliza el método de depreciación de suma de dígitos (SDA). Y se calcula: 

D= [(n -(t-1))/(n(n+1)/2)] (P – VS) 

Este método consiste en asignarle un porcentaje de depreciación a mi activo , por ejemplo mi maquina el primer año se deprecia en un 30%, el segundo año un 25%, el tercero un 15% y así hasta llegar a cero. Como ya se mencionó la empresa establece los porcentajes, pero estos tendremos que consultarlos ante el fisco.

Todo este proceso se ve reflejado en el estado de resultados, el cual como ya sabemos es una herramienta contable que refleja todo movimiento económico de la empresa, este se realiza generalmente cada año. La estructura del estado de resultados es:

    Ingresos 

(–) costos 

(–) depreciación

(–) costos financieros

=Utilidad antes de impuestos

(–)pago de imp. y reparto de utilidades

=Utilidad después de impuestos

(+)depreciación y amortización

(–)pago principal

= Flujo neto de efectivo (FNE)

VALOR ACTUAL NETO (VAN)

El  VAN es un procedimiento que permite calcular el valor presente de un determinado número de flujos de efectivo, es decir, es el método clásico de la valoración de inversiones en activos fijos, proporcionando una valoración financiera en el momento actual de los flujos de caja netos proporcionados por la inversión.


Al Valor Actual Neto también lo conocemos como:

• Valor de mercado
• Precio de mercado
• Valor Anual
• Valor descontado, etc.

Ejercicio. 

Un gran almacén ofrece 2 formas de pago, bajo la forma aplazada usted paga un 25% al inicio y en cada uno de los próximos 3 años el 25% del precio de compras.

Si usted paga la totalidad de la factura inmediatamente usted recibe un 10% de descuento del precio de compra. ¿Cuál es la mejor alternativa si usted quiere hacer un monto de compra por 30,000 y a su vez pedir prestados esos 30,000 al banco con un tipo de interés del 6% anual? 

Opción 1. Préstamo al Banco

Opción 2. Forma Aplazada

*Conclusión: Se comprobó que la opción de pagos de forma aplazada solo cobra 1.33% de interés, mientras que la opción del banco genera un interés del 6%, por lo tanto se tendría que pagar una mayor cantidad al banco. 

VALOR FUTURO (VF)

El método de valor futuro tiene como objetivo maximizar la riqueza de una compañía, nos muestra si un proyecto será efectivo a largo plazo.
Se basa en el valor equivalente de todos los flujos de entrada y salida de efectivo, al final del horizonte de planeación (periodo de estudio), a una tasa de interés que por lo general es la TREMA. 

Es simple el cómo decidimos si aceptamos un proyecto o no. Si VF>0 se acepta, pues el resultado equivale a su valor presente (VP). El valor futuro lo calculamos con la fórmula 

Ejercicio 1. 
Un inversionista puede hacer 3 pagos de $15,000 al final del tercer año que se espera generen ingresos de $10,000 al cuarto año, donde se incrementarán anualmente en $2,500 durante los siguientes 4 años. Si el inversionista puede ganar una TREMA del 10% en otras inversiones a 8 años. ¿Es atractiva esta alternativa? 
Resolver el problema con los métodos VP y VF realizando su diagrama de flujo. 




Diagrama de Flujo. 

Método de Valor Presente 

              Método de Valor futuro

*El criterio se acepta ya que VP y VF son mayores a cero. 

UNIDAD 2

MÉTODO DE VALOR PRESENTE (VP)

El método de valor presente lo utilizamos en la ingeniería económica para evaluar alternativas para así tomar la decisión de elegir la mejor.

Los flujos de efectivo toman inicio en 0 (cero) donde ahí colocaremos el valor presente, seguido por nuestra tasa de rendimiento mínima aceptable, TREMA. Nuestro TREMA es la cantidad mínima que el inversionista espera ganar, después de cubrir impuestos, gastos de operación, intereses, etc.

El sacar nuestro VP (valor presente) de una alternativa nos da una idea de cuánto dinero podríamos obtener respecto a nuestra inversión estableciendo un mínimo por nosotros.

Existen dos fórmulas para obtener nuestro VP, usamos la que más nos acomode. 

Donde:

    i = TREMA o tasa efectiva de interés.

        K= índice de cada período de composición.

   FK= Flujo de efectivo futuro al final del período K.

  N= Número de períodos.

       VPN= -P0 + FNE/(1+i)^1 +  FNE/(1+i)^2 ... FNE/(1+i)^n

               Donde:

           VPN= Valor presente neto.

        FNE= Flujo de efectivo neto del período “n” (Ganancias de cada año).

           P0 = Inversión inicial del año cero.

             I= TREMA por período de capitalización.

    N=Número de períodos de vida del proyecto.

Para aceptar o rechazar un proyecto tenemos que tomar en cuenta los siguientes criterios de aceptación los cuales son:

®     Si VPN>0 se aceptará, ya que ganaré más que mi TREMA (lo cual es mi ganancia mínima esperada).

®     Si VPN<0 se rechazará el proyecto, pues no alcanzaremos nuestro TREMA.

Problema 1. 
Unos ingenieros están por decidir la introducción de un elemento de equipo nuevo con la finalidad de incrementar la producción manual para soldar, el costo de inversión es de $25,000 y el equipo tendrá un valor de mercado de $5,000 al final del periodo de estudio de 5 años. La productividad adicional atribuible al equipo importará $8,000 por año, después de restar los costos de operación del ingreso que se genera por la producción adicional: si la TREMA es del 20% anual. Especifique si a los ingenieros les conviene invertir en este proyecto.

 

*El criterio se acepta ya que VPN es mayor a 0.

INTERÉS SIMPLE Y COMPUESTO

INTERÉS SIMPLE Y COMPUESTO.

INTERÉS SIMPLE

El interés simple se calcula y se paga sobre un capital el cual permanece constante, es decir, cuando mi capital vaya generando interés yo podré retirar este mismo sin que mi capital se vea afectado. 

Y se calcula mediante la fórmula I=S-C donde: S= Monto o valor acumulado

C= Capital

I= Interés 

Ejemplo: Halla el interés simple sobre $600 al 5% durante medio año. ¿Cuál es monto final?

Paso 1: despejar la fórmula original    S= I + C

Paso 2: sustituir valores  S = (.05)(6/12) + 600 *los meses se dividen entre los meses de un año.

Paso 3: Resultado S= $650.025

Ejercicio 1: Halla el interés simple sobre $1000 al 6% durante 8 meses.

Paso 1: despejar la fórmula original    S= I + C

Paso 2: sustituir valores  S = (.06)(8/12) + 1000 *los meses se dividen entre los meses de un año.

Paso 3: Resultado S= $1000.04
Paso 4: Utilizar la fórmula para el interés simple. I= S-C 
Paso 5: 1000.04 - 1000= .04

 Ejercicio 2: Halla el interés simple sobre $1000 al 4% durante 3 meses. ¿Cuál será el monto acumulado?

Paso 1: despejar la fórmula original    S= I + C

Paso 2: sustituir valores  S = (.04)(3/12) + 1000 *los meses se dividen entre los meses de un año.

Paso 3: Resultado S= $1000. 01

Ejercicio 3: Halla el interés simple sobre $1800 al 5% durante 60 días.

Paso 1: despejar la fórmula original    S= I + C

Paso 2: sustituir valores  S = (.06)(8/12) + 1000 *los meses se dividen entre los meses de un año.

Paso 3: Resultado S= $1000.04
Paso 4: Utilizar la fórmula para el interés simple. I= S-C 
Paso 5: 1000.04 - 1000= .04

INTERÉS COMPUESTO

Este puede ser manejado de dos maneras, por intervalos establecidos en donde permanece el capital de este sin cambio durante el plazo de la transacción y a intervalos establecidos donde el interés es agregado como parte del capital.

Ejercicio 1: 
6 años después abrió una cuenta con 2,500 ganando interés 2.5 convertible semestralmente la tasa de interés fue elevada al 3% convertible semestralmente cuando hay en la cuenta 10 años después.

Paso 1: Formula
                        m=C (1+i)ⁿ

Paso 2: El problema pide que el 2.5% sea convertible semestralmente por lo tanto 2.5/2/ 100 = 0.0125% y 3% = 3/2/100 = 0.015 .

Paso 3: Los 6 años se multiplican por dos, para sacar los periodos totales = 12 y los 10 años se multiplican de igual manera por dos *Por que es semestralmente.

Paso 4:  Sustituir los valores 
                                                    m=2500 (1+0.0125)^12 (1+0-015)²°

                                                              m=2500 (1.1607)(1.3468)
                                                                          

Paso 5: Resultado 
m = 3,908.07
                         interés compuesto = 3,908.07- 2500 =  1,408.07

Ejercicio 2: 

Hallar el monto compuesto de 500 por 7 años 2 meses al 4.5%.

Paso 1: Formula
                        m=C (1+i)ⁿ

Paso 2: Tu interés seria 4.5/2 = 0.045

Paso 3: En este caso no se eleva por periodos ya que no se especifica, por lo tanto se eleva a los 7 años y Para agregarle los 2 meses, se divide 12*meses al año/2*meses restantes = 6. 

Paso 4:  Sustituir los valores 
                                                        m= 500 (1+0.045)^7 (1+0.045/6)

                                                              m=500 (1.3608)(1.0075)
                                                                          

Paso 5: Resultado 
m = 685.53
                         interés compuesto = 685.53 - 500 = 185.53

Ejercicio 3. 
1500 por 6 años 7 meses al 5.5% convertibles semestralmente.

Paso 1: Formula
                        m=C (1+i)ⁿ

Paso 2: El problema pide que el 5.5% sea convertible semestralmente por lo tanto 5.5/2/ 100 = 0.0275%. 

Paso 3: Los 6 años se multiplican por dos, para sacar los periodos totales = 12 pero entre los 7 meses se encuentra otro periodo por lo tanto serian 13 periodos. Para agregarle el mes, se divide el interés/ 12.

Paso 4:  Sustituir los valores 
                                                    m=1500 (1+0.0275)^13 (1+0.0275/12)

                                                              m= 1500 (1. 422)(1.0022)
                                                                          

Paso 5: Resultado 
m = 2,139.18
                         interés compuesto = 2,139.18 - 1500 = 639.18

FLUJOS DE EFECTIVO

¿Qué son los flujos de efectivo? 

Este término describe entradas y salidas de efectivo, estos se pueden producir en una empresa, producto financiero, etc.

Dos puntos que hay que tomar en cuenta son:

1- El monto del movimiento

2- El momento en el cual se realiza

Estos ayudan a que la empresa desarrolle la capacidad de generar un flujo de efectivo positivo en periodos futuros y a que la misma pueda cumplir con sus obligaciones.

Al igual que identificar las diferencias entre el valor de la utilidad neta y el flujo de efectivo neto.

¿Cómo se representan gráficamente?

Donde las flechas hacia abajo representan desembolsos y hacía arriba los ingresos.

Se clasifican en:

Ordinarios -  Una salida, seguida de una serie de ingresos.

No ordinarios- Ingresos y egresos alternos.

Anualidad- serie de flujos de efectivo iguales de fin de periodo (flujos tipo ordinario)

Flujo Mixto: serie de flujos de efectivo no iguales cada año, pueden ser ordinario o no ordinario.

¿Y tú qué sabes de Ingeniería Económica?

¿Sabes su importancia?

Nos ayuda a la toma de decisiones para elegir nuestra mejor alternativa basándonos en una comparación previa. 


Buscando el mejor resultado económico. 
Claro este es un ejemplo cotidiano para nosotros pero para un gran empresario son distintas las situaciones a mayor escala. 
Cuando hablamos de capital nos referimos al patrimonio de la empresa  en forma tangible, el cual podemos utilizar para generar más dinero. 


Diario nos enfrentamos a tomar decisiones que afectan o benefician nuestra economía como el comprar un refresco o un jugo. Esto causa una reducción significativa en efectivo disponible.
Para comprender mejor sobre el tema, mencionaremos algunos conceptos económicos. 
Definimos el valor del dinero a través del tiempo como el valor presente de una suma futura de dinero, descontada al presente. Es decir es mejor tener una suma de dinero hoy que el mismo monto en una cantidad futura.


De igual manera podemos hablar del interés como el precio que se debe pagar por el dinero. De ahí sale el concepto tasa de interés que se expresa en puntos porcentuales por un motivo evidente, y es que cuanto más dinero me presten más deberé pagar por el préstamo.
Igual podemos hablar de la tasa de rendimiento que es la tasa esperada para una inversión determinada, es decir, porcentaje de beneficio del capital invertido en una determinada operación como una inversión en el banco. 

Cálculos comunes basados en el valor tiempo del dinero:

   -Valor presente (PV) de una suma de dinero que será recibida en el futuro.

   -Valor presente de una anualidad (PVA) es el valor presente de un flujo de pagos futuros iguales, como los pagos que se hacen sobre una hipoteca.

  -Valor presente de una perpetuidad es el valor de un flujo de pagos perpetuos, o que se estima no serán interrumpidos ni modificados nunca.

  -Valor futuro (FV) de un monto invertido (por ejemplo, en una cuenta de depósito) a una cierta tasa de interés.

  -Valor futuro de una anualidad (FVA) es el valor futuro de un flujo de pagos (anualidades), donde se asume que los pagos se reinvierten a una determinada tasa de interés.