DEPRECIACIÓN Y FLUJO DE EFECTIVO ANTES Y DESPUÉS DE IMPUESTOS.

Cuando hablamos de depreciación entendemos por ello el bajar el precio debido al uso, al paso del tiempo. La depreciación se aplica a todo tipo de activos excepto terrenos ya que como se sabe este va obteniendo un valor mas grande a través de los años. Otro término similar es la  Amortización con la diferencia que solo se aplica a los activos diferidos o intangibles, tales como gastos pre operativos, gastos de instalación, compra de marcas y patentes, entre otras. 
Estos dos términos son de suma importancia para cualquier empresa, ya que forma parte de un control contable.

Existen diferentes métodos para la depreciación uno de ellos es la depreciación en linea recta, la cual consiste en recuperar el valor del activo en una cantidad igual a lo largo de cada uno de los años de vida fiscal.

Para calcular el cargo por depreciación se utiliza:

Dt= (P -VS)/n

Dt= Cargo por depreciación en el año 

 P= Costo inicial o valor de adquisición del activo

VS= Valor de salvamento o valor de venta al final  de su vida útil

N= vida útil del activo o vida depreciable .

Explicamos un poco mas el valor de salvamento, este es el que obtiene la empresa al momento de vender un determinado activo, esto proporciona una recuperación parcial de la inversión original.

El conocido valor en libro son todos los cargos de depreciación que deben registrarse en un libro especial. Como cada cargo es una recuperación de la inversión, cada que la empresa recupera una parte del activo, este vale menos para el fisco, el cual disminuye año tras año hasta llegar a cero.

El valor en libros se puede obtener como:

VL= P-((P -VS)/n) t

 n= vida útil del activo o vida depreciable del activo

 P= Costo inicial o valor de adquisición del activo

VS= Valor de salvamento o valor de venta al final  de su vida útil

  t= periodo durante el cual se desea conocer el valor en libros, n≥t

Un claro ejemplo de este método es el de los vehículos, supongamos que obtenemos un carro de $300,000 pesos, este apenas sale de la agencia es depreciado automáticamente aproximadamente un 20%. Y cuando se actualice el libro azul ahora su nuevo valor no será de $300,000 si no de $270,000.

Un método más es la Depreciación Acelerada que consiste en recuperar, vía fiscal, la inversión original en los activos fijos y diferidos, mediante un porcentaje mayor en los primeros años a partir de la compra.

Para este caso se utiliza el método de depreciación de suma de dígitos (SDA). Y se calcula: 

D= [(n -(t-1))/(n(n+1)/2)] (P – VS) 

Este método consiste en asignarle un porcentaje de depreciación a mi activo , por ejemplo mi maquina el primer año se deprecia en un 30%, el segundo año un 25%, el tercero un 15% y así hasta llegar a cero. Como ya se mencionó la empresa establece los porcentajes, pero estos tendremos que consultarlos ante el fisco.

Todo este proceso se ve reflejado en el estado de resultados, el cual como ya sabemos es una herramienta contable que refleja todo movimiento económico de la empresa, este se realiza generalmente cada año. La estructura del estado de resultados es:

    Ingresos 

(–) costos 

(–) depreciación

(–) costos financieros

=Utilidad antes de impuestos

(–)pago de imp. y reparto de utilidades

=Utilidad después de impuestos

(+)depreciación y amortización

(–)pago principal

= Flujo neto de efectivo (FNE)

VALOR ACTUAL NETO (VAN)

El  VAN es un procedimiento que permite calcular el valor presente de un determinado número de flujos de efectivo, es decir, es el método clásico de la valoración de inversiones en activos fijos, proporcionando una valoración financiera en el momento actual de los flujos de caja netos proporcionados por la inversión.


Al Valor Actual Neto también lo conocemos como:

• Valor de mercado
• Precio de mercado
• Valor Anual
• Valor descontado, etc.

Ejercicio. 

Un gran almacén ofrece 2 formas de pago, bajo la forma aplazada usted paga un 25% al inicio y en cada uno de los próximos 3 años el 25% del precio de compras.

Si usted paga la totalidad de la factura inmediatamente usted recibe un 10% de descuento del precio de compra. ¿Cuál es la mejor alternativa si usted quiere hacer un monto de compra por 30,000 y a su vez pedir prestados esos 30,000 al banco con un tipo de interés del 6% anual? 

Opción 1. Préstamo al Banco

Opción 2. Forma Aplazada

*Conclusión: Se comprobó que la opción de pagos de forma aplazada solo cobra 1.33% de interés, mientras que la opción del banco genera un interés del 6%, por lo tanto se tendría que pagar una mayor cantidad al banco. 

VALOR FUTURO (VF)

El método de valor futuro tiene como objetivo maximizar la riqueza de una compañía, nos muestra si un proyecto será efectivo a largo plazo.
Se basa en el valor equivalente de todos los flujos de entrada y salida de efectivo, al final del horizonte de planeación (periodo de estudio), a una tasa de interés que por lo general es la TREMA. 

Es simple el cómo decidimos si aceptamos un proyecto o no. Si VF>0 se acepta, pues el resultado equivale a su valor presente (VP). El valor futuro lo calculamos con la fórmula 

Ejercicio 1. 
Un inversionista puede hacer 3 pagos de $15,000 al final del tercer año que se espera generen ingresos de $10,000 al cuarto año, donde se incrementarán anualmente en $2,500 durante los siguientes 4 años. Si el inversionista puede ganar una TREMA del 10% en otras inversiones a 8 años. ¿Es atractiva esta alternativa? 
Resolver el problema con los métodos VP y VF realizando su diagrama de flujo. 




Diagrama de Flujo. 

Método de Valor Presente 

              Método de Valor futuro

*El criterio se acepta ya que VP y VF son mayores a cero.